為賺8%息瘋搶貴9%ETF 不敗教主:韭菜為何都聽不懂?

文|歐陽善玲    攝影|楊彩成
不敗教主陳重銘提醒投資人,千萬別看到高配息ETF就衝進場買,絕對要觀察是否出現溢價。

為搶賺高達8%的現金殖利率,投資人竟瘋狂用高於9%的價格買進!1月5日第一金投信發布台灣工業菁英30 ETF(00728)配息期前公告,訂於1月20日除息,每單位預估配發2.55元現金股利,若依前一日收盤價估算,股息殖利率近8%。消息一出,造成投資人一窩蜂搶購,至1月18日溢價仍高達9.12%。

只要台股ETF除息秀登場,投資人就像進入一場殖利率叫賣會,配息喊得越高,就越能吸引資金上門;但若投資ETF只關心殖利率,而看不懂折溢價,且為了搶賺高配息,而用更貴的價格參與,就要小心到頭來不但賺不到息差,還可能賠掉價差。

「2022年預估配發2.55元,預估殖利率將近8%,但溢價超過8%就不划算啊!」日前,不敗教主陳重銘即在部落格提醒,00728有大幅溢價情況,要投資人注意,「去年這檔ETF除息前就大幅溢價,除息後直接打回原形;今年除息前又再次大幅溢價,可想見除息後,一定又會再打回原形。」

陳重銘指出,該ETF會大幅溢價原因,就在股利配發不錯,投資人積極買進,「但投信擔心太多人湧進,會稀釋配息,所以祭出初級市場申購控管,每天只開放2組、也就是1000張,這樣供不應求的結果,自然造成大幅溢價。但除息後,申購控管解除,價格還不直接打回到淨值嗎?這就是去年除息後,該ETF跳跌8.7%的原因。」

對此,第一金投信回應,在1月6日00728溢價超過3%當天,官網ETF專區便發出「交易注意示警」,提醒投資人勿過度追價,「應留意溢價過大所產生的價格波動風險,審慎評估價格合理性,避免蒙受損失」。但隔日市場追價情況持續,單日成交量衝上5106張新量,溢價幅度進一步擴大到10%以上。

第一金投信解釋,為穩定市場,公司開始透過造市商在市場上釋出籌碼。同時,在官網首頁公告00728將「實施初級市場申購控管」,即優先提供造市商可向基金公司申購,並限制申購組數;「除了讓造市商維穩市場,也避免流通在外的籌碼大量增加,進而稀釋每單位配息金額。」

不過至1月18日,00728溢價幅度仍高達9.12%,負責穩定價格的造市商,顯然力有未逮,市價與淨值並未收斂;至於看到高股息、就奮不顧身往前衝的投資人,也該冷靜想想,為了賺8%的現金殖利率,買進比淨值貴上9%的ETF,這樣倒貼市場、只是為了把自己放在證券戶的資金拿回、轉至銀行帳戶,是否已本末倒置,甚至太過荒謬?投資ETF要不被當韭菜割,還是得回歸成長性及總報酬率,這才是獲利的硬道理。

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